建威长叹一声道：「怀祖，拒约两个字，本為全体公益，不為一人私计，然在他人不过牲些钱财，方事之始，冯君乃并性命牺牲之，难道不自知其愚，不自知其无名麼？正恐长夜漫漫，前路茫茫，拼以一身，鼓我全国的锐气，激我全国的决心，想其定志决策时，不知流了若干血泪，绞了若干脑髓，然后毅然引药，长往不返。但生之前既有无限的踌躇，死之后自有无限的希望，轻轻地把『徒死』两个字一笔抹煞，中国的舆论可想而知了，中国的人心也可想而知了。」
怀祖嘿然不答。建威沉吟一回道：「怀祖，我想明后日，倘有上海邮船，便要动身了。」图南道：「内子近来饮食日强；精神日復，留小儿在家侍奉，我与诸君同行，既可开拓胸襟，展舒怀抱，或者有什麼事，也好為诸君分劳。」建威道：「以地望论，上海自是中心，以感情论，旅外工人，粤人独居多数，桑梓之情，竔榆之谊，容易动人，就容易成事，我们还是分途各任的好。请兄留粤，我与怀祖两人同舟共济，也不為孤了。」
陈氏道：「我在此无所事事，愿到上海走〔一〕遭。」怀祖道：「此行迟速未能预期，本岛的消息，海船的贩运，要仗大嫂代谋，请与大哥同到香港，俟我南归。大嫂如欲北游，那时再去，尚不為迟。」陈氏方始无言。
后日是六月十八日，恰好招商班期，建威同怀祖夫妇，午后僱夫搬运行李，上得飞鲸船来。陈氏已同其夫先在船中，图南父子直至解缆开船，作辞上岸。船到香港，陈氏同着阿金也就分手自行。一路经过福建洋面、浙江洋面，四週山峰，时隐时见，灵奇雄厚，各有各的胜境。怀祖经一处徘徊一处，见一处感伤一处。张氏素来达观，到此亦鬱伊万状。亏得建威极力开解，才略略定了痛肠，止了痛泪。
不知不觉，已近崇明洋了。怀祖凴栏四望，战舰、巡洋舰、炮舰、鱼雷舰，衔尾分列，从叁夹水直进黄浦江，两面树林似的高桅，桅顶掛满了各色旗帜，临风招豋，映日飞扬。细数龙旗，只得四竿，还是二叁等巡船，有两条只堪迎送。怀祖愕然，顾谓建威道：「地球上日所出入，有了白种的足跡，便是白种的世界。以今所睹，证昔所闻，能不令人惊心动魄麼？」建威道：「古今往来，新陈代谢，尽我力量，做一步算一步，计什麼利害，问什麼强弱？」怀祖摇头道：「理虽不差，势不相敌。兄所说的，究竟只指未来，不指现在。」正要辩论，离岸不远，便各回房收拾。
待傍码头，挑夫、车夫、栈房的接客，纷纷上船。建威等叁人，却由长发栈随船伙计预先邀定，便代僱两乘马车，到栈中看定房间，略略歇息。建威出门自去，调查近事，怀祖与其妻本為游歷而来，并也举目无亲，便先高驾双轮，遨游四达，遇便也暗暗物色。
倏忽数日，十里洋场，奇奇怪怪，琐琐屑屑的情形，大略已在胸中。这晚回栈，建威恰已先归，正叫了两样菜，引杯痛饮。怀祖取只杯子，倒了一杯酒，随饮随谈道：「建威兄！吾今而知『开放主义』四个字，主之於主，又有实力以為之护，是為通商互市之通例，无所忌惮，亦无所用其议论；主之於客，又有强权以為之继，便是侵疆掠地的代名词，言虽动听，实则尽丧，正难為主人呢。」建威道：「兄何自而知之？」
怀祖道：「吾与兄现所居处，不是租界儿？既名租界，地主之為何人，不言而喻。然虚名在我，实权在人，试就表面侦察，就内容研究，反客為主，早成為他人殖民之地。即一隅，推全局，大概可知。可再轻信甘言，自忘实祸麼？」建威道：「是由他人之国家，有治外法权，其领事即因而有裁判权，以至於是。然我名义既尚保全，只望法律上有日回復，种种障碍，都可消灭，似毋庸长虑却顾的。」
怀祖道：「谈何容易？吾闻日本之争，法律尚在维新之初年，而至辽东战胜，契约始定，苟无实力，无强权，至今不过付诸梦想。即人观我，则我仅仅以修改刑律，骤望与列强改订同等之约，能乎不能？既自知其不能，则无论為佔领，无论為开放，其必至為我害者。只争隐显，不争轻重，名义是假，法律才是真呢。」建威道：「事在人為，日本当年与我正復同病，今乃巍然居於头等强国之列，我中国人种不定弱於日本。」怀祖急道：「日本以武士道為第一之大和魂，中国之国魂何在？」
建威道：「国魂麼？咳！殆已死矣！我今日正一肚皮不合时宜，聊借浊醪，自浇块垒，见兄来，正思尽情吐露，倒為开放问题争执了半天。其实就事实上讲起来，兄所云云，真是窥脏见结之谈，我心不死，遂於无可希冀中强生希冀。然而魂之不存，身将焉用？东国鲁连，恐转瞬即将蹈海哩。」怀祖诧异道：「兄台何為鬱鬱若此？」建威道：「兄幸未见其人，未与之谈，不然，此时也必不欢。」怀祖道：「小弟连日出游，正未知兄所调查者如何？今日所见，又是何人？」
建威举瓶斟酒，连引叁巨觥，復杯在案，先吁了两口气，才道：「调查之事，迟再相告，先告兄今日所之人，与所谈之言。其人為谁？则海上巨商孙问锄是也。孙君与外人交易极广，势力极雄，拒约议起，亦復身与其列，一时视线交集於其身，以卜斯事之胜负。不定美货之决议，未尝有人强迫，毅然签允，眾遂坦然以為无恐。弟初意，我国商人乃肯牺牲个人莫大之利源，以谋全群之益，甚心仪其為人。
「昨日造门请謁，握手深谈，意识之坚定，言词之慷慨，益令弟五体投地，顾影自惭。故今日不辞烦数，重往把晤，以自开农牧，自兴製造，自辟路矿之叁说，反覆陈说，请与合谋。大约我辈半年来熟思深虑者，虽未一一吐露大端，总纲业已不遗一字。乃孙君唯唯诺诺，无可无否，弟於是心為以疑。徐视其面，若重有不豫者然，又若有所深思者然。弟问其故，初犹隐而不言，久而久之，弟怒谓之曰：僕亦商人，凡商人之甘苦，久已亲尝身受。此次破產东归，虽欲谋海外侨氓之便利，亦决不致有害君等。如君有疑於我，或以我為不足言，则我请从此辞。
「孙君沉吟良久，入内取两纸示弟，乃他处学堂中所发不用美货之传单。弟阅毕，问孙君以此示弟之意。孙君谓弟，君不尝言凡商人之甘苦已亲尝身受麼？我辈商人一时之嬴亏犹在其次，最怕是销路滞钝，成本停搁，万一运掉不灵，虽有巨资，每為一二小故，牵连倒闭，不要说是全数不销，还经得起麼？偏我行中底货尚多，外洋定而未到者，计算货价，又在五百万两上下，一经他们提倡，人人抱定不用的宗旨，货无去路，本无归期，外人没要紧，我第一个先不免倾家破產。在他们只想害外人，那知倒害的自己人，并且又先害的我。君自外来，彼此又都是商人，目前我之奇厄，君有良策為我助否？
「弟沉思至再，始答道：如以私言，则僕谨谢不敏，如以公言，或实迫於势所无可如何者。僕苟能為，必為君尽力。但以僕所闻，有人建议，凡原存底货，送交商会，黏贴印花，仍准行销，则君所虑底货之一层，当已无碍。孙君忽然失笑道：我辈经商，凡事向贵自由，如今无缘无故，强受他人之干涉，请问夏君，易地以处，甘乎不甘？弟又晓之道：是将以释用户之疑，示非拒约后续定之货，正為君等求疏通，不得谓之干涉，君何為而不甘心？孙君又笑道：万一他人横挟私见，强指某货為应销，某货為不应销，不免终受其害，至受害而后悔，已嫌其迟，何如此时不从其言之為愈呢？
「弟彼时细味其言，觉得必有不可告之隐情，多言亦属无益。因问定货之价值至五百万两上下，自非一时所定，能将日期告我否？孙君於时面色骤变道：是非君所宜问。忽然转為沉静，又道：日期过多，仓卒不能记忆。弟因是益知其必有私，笑谓孙君道：货价之鉅如是，安有不记日期之理？即使偶有遗忘，至近之数期必能记忆。度君於僕，终始不免怀疑，故不愿以实告。但君语僕，僕或者能為君助，若不语僕，亦不便相强。惟君牌号，僕已剌知，尽可传电出洋，详细查探，彼时必发君復於同胞之前，幸君毋怪。
「乃弟之言未终，突有一人疾趋而入，谓此事我辈别有办法。夏君请毋多言。弟於时平心静气，以谓其人道：孙君定货，价值如许，一通一滞，於市面大有影响。為商言商，安能不為代忧？既為代忧，又安能无言？君既以僕為多言，又谓别有办法，谅君自有良法，僕益愿得与闻。其人瞪斜视道：宗旨不同，我不乐為君言。
「弟见其人奇横至妄，鬱火上衝，几不可遏。一转念，忍而又忍，转谓孙君道：此事当争是非，不当争意气。君之目前，不过於我同胞之前一下气耳。然此小损於君，亦有大利於君，君如从我所言，而又惧我同胞或不谅於君，不敢呈身自请，僕愿以君万无可奈之苦衷，代告我同胞，请為君谅。孙君！孙君！全体之害，固可成於个人，个人之利，却必资於全体。未有皆在荆棘中，个人独能迴旋自适者，幸毋执迷，重自取忧。
「后来之人，忽又接口道：夏君！夏君！我不尝言我辈别有力法麼？君犹执呈单请罪之说以强孙君，无乃多事？弟问孙君：其人為君何人？孙君道：同行之来议事者。弟本不乐与其人言，继念其人所谓别有办法，或出於破坏之一途，不可不预防其渐，又復忍之又忍，平心静气，冀以婉言回其人之听。乃弟唇舌俱敝，其人除别有办法，君无多言八字之外，竟无一语。弟乃拂衣而出，至今思之，犹有餘恨。」
怀祖屏气侧耳，直待建威讲完，才道：「其人之奇横至妄，自由成竹已定，适与兄所见者相反，觉其逆耳，故不乐闻。但孙君临期放手定货，自丧之利犹小，败群之罪实大，应使薄受惩创，為类似者之警。如兄所言，呈单请罪，盖印并销，是转為其疏通，又示人以拒约之无实际也，是万不可行的。」